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配资合作网相当于一个台积电或强生的规模

（原标题：中国制造的下一个目标：全球渠道）

文｜谢泽锋

编辑｜杨旭然

7月29日，2025年财富世界500强正式发榜。沃尔玛连续十二年成为全球最大公司，亚马逊则继续保持次席。

而且，这两家公司是全球唯二体量超过6000亿美金的企业，亚马逊甚至比第三名的国家电网高出近1000亿美元，相当于一个台积电或强生的规模。

线下零售巨头和电子商务鼻祖这两大巨无霸，用收入和市值向外界证实了，渠道商的商业潜能是何等之大。

放眼全球，无论是食品、医药、化妆品、体育用品，还是电子、家电、建材、化工，甚至新兴的光伏、高端半导体，离开了渠道商，再好的商品也难以与消费者和客户直接触达。

随着中国制造业成建制出海，中国企业界需要迅速建立一整套的流通体系，而不是将所有的工业产成品以更低的价格交付给海外渠道商，让渠道商赚到比制造环节更高的利润。

拼多多在全球铺设电商体系，京东计划收购欧洲大型消费电子零售商，上市公司东方雨虹收购南美智利的建材零售商。中国企业正在通过资本手段整合全球渠道，而这对于市场无限广阔的商品国际化流通来说，也只是一个开始。

本文是来自《巨潮WAVE》内容团队的深度价值文章，欢迎您多平台关注。

01 全球并购

携百亿补贴杀入外卖赛道的京东，又准备出手了。

7月25日，根据外媒报道，京东集团正和德国消费电子零售商Ceconomy进行收购谈判，京东给出的价码是每股4.6欧元，估计需花费约22亿欧元（185亿元）。不过，双方至今尚未签署任何具有约束力的协议。

Ceconomy是欧洲最大消费电子连锁集团，旗下拥有MediaMarkt和Saturn两大品牌，在欧洲11国运营了超千家门店。根据德勤发布的《2025全球零售力量》研究报告，Ceconomy以240亿美元营收排名全球51位。

也就是说，京东正在计划收购一个约1/5自身零售体量的企业。若完成交易，将成为京东在欧洲乃至全球规模最大的投资，也是其剑指全球化的关键一跃。

京东进军欧洲大陆的野心早已有之。去年初，京东曾尝试竞购英国零售商Currys，但最终并未报价。这家130多年历史的老牌零售商，早期从事自行车、留声机生意，如今转型为科技产品渠道商。此次计划收购Ceconomy，可以视为收编Currys未果的替代方案。

欧洲零售市场本土化门槛极高，比如德国偏好现金支付、环保法规严格、消费文化差异大，这些都为中国零售企业出海欧洲带来挑战。

不过，Ceconomy自从麦德龙集团分拆之后经营状况并未好转。受电商冲击影响，近三年两度亏损，今年一季度EBIT仅1000万欧元。此时正是京东介入的好时机。收购完成后，京东将实现欧洲线上线下的全渠道打通。

与此同时，有消息称京东还在同步推进以40亿港元收购香港佳宝超市的交易。

京东所运作的这些收购案，不论能否最终成功达成交易，都标志着中国电商龙头深度整合全球零售网络的时代正式开启。

不仅互联网巨头向外扩张，实体制造业也开始向渠道渗透。7月17日，东方雨虹公告称，拟8.8亿元全资收购智利建材零售商Construmart 100%股权，剑指拉美零售渠道。

在此之前，受国内房地产深度调整影响，东方雨虹业绩重挫，2024年净利润仅剩1.08亿元，不到巅峰期2021年的3%。

身在寒冬中的东方雨虹提出“零售优先、出海加速、渠道变革”三大举措。拉美、东南亚就是其出海重要目的地，东方雨虹越南首家零售专卖也于近期开业。

当前，全球各国房地产市场凉热不同，差异明显，而南美尤其是巴西、秘鲁、智利等国的房地产行业和建材、五金等领域的景气度要超过中国市场。

而Construmart在智利拥有31家建材超市，主要销售建筑辅材、木材、地板、卫浴、厨房产品等，是当地建材零售头部企业。再加上钱凯港顺利通航引发的地缘政治经济变化，智利将成为东方雨虹进军南美大陆的跳板。

一场由中资企业主导的全球渠道整合正在发育，制造业企业参与其中，意味着中国企业已经意识到自己单单靠售卖商品，而不掌握流通端定价权是远远不够的。

02 全球流通

中国企业的全球化流通能力，肇始于电商巨头的国际化。

1999年2月20日，在杭州湖畔花园的小区，马云召集了自己的好友同事等17人成立了阿里巴巴。公司成立后的第一个业务就是阿里国际站，用来帮助国内中小企业找到海外客户。

此后，阿里通过淘宝+支付宝打败eBay，奠定电商基业。而B2B模式的阿里国际站似有被遗忘之势。到2014年阿里在美上市，国际化再度被提上日程。马云高喊将“全球化”作为集团三大战略之一。

在18周年庆典上，马云提出了要服务全球20亿人，让全世界没有难做的生意。

京东则将国际供应链放在更重要的位置。2020年，刘强东曾宣布“在海外再造一个京东”，在今年的媒体分享会中，他再次强调，京东集团所有的业务只围绕着“供应链”展开，未来最重要的事是国际化。而且“京东的国际业务不走跨境电商模式，而是坚持本地电商，本地员工、本地采购、本地发货”。

京东物流是集团征伐海外的利器，截至2024年底，京东物流拥有超100个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，面积100万平方米。到 2025 年底，计划海外仓面积翻倍增长，覆盖全球4大洲、19国、超50个海外仓。

2022年，京东将全渠道模式在欧洲落地，在荷兰开启“超级仓店”ochama，通过自建仓储和自营模式，已在欧洲24国实现“2-3日达”配送，并在荷兰试点“小时达”服务。

需要注意的是，尽管中国电商如火如荼，但目前全球零售仍以线下为主。

如Ceconomy只有约1/4的销售额来自线上。若完成收购Ceconomy，其门店可升级为ochama的前置仓，夯实京东在欧洲线下渠道的空白，与京东已在24国布局的仓储物流（荷兰、波兰自动化仓、德国自提点）形成“线上+线下”联动。

菜鸟海外仓基于覆盖欧美、东南亚、澳洲等40多个海外仓，通过不同国家和区域之间的转仓、调度、智能预测等多项举措，帮助商家更便捷地布局海外市场。

相比京东的本地化模式，跨境电商的发展则带动了跨境物流。菜鸟基于40多个海外仓，提供“一盘货、多渠道”的供应链解决方案，助力汽配、家居、家电、家居等中国品牌加速出海。

顺丰国际则仰仗强大的航空运输能力，确保货物在干线运输中的时效性，奠定了其在高端跨境电商物流市场的竞争力。目前，顺丰国际在11个国家，拥有20多个海外仓。

以极致性价比著称的极兔，靠着灵活的运营模式和快速的市场响应能力，在新兴市场异军突起，尤其在东南亚抢占了较大市场份额。极兔与Temu等电商平台合作，在全球12个国家分布93个仓储中心（包含加盟仓）。

去年我国跨境电商进出口额达到了2.63万亿元的规模，同比增长10.8%，增速是全国货物进出口额的两倍。以速卖通、Temu为代表的企业正在以更高效的手段触达全球消费者，而这也只是一个产业的起步阶段。

03 全球竞合

在激烈的商业竞争中，渠道是产品或服务从生产者、供应商到最终消费者的必经之路。谁拥有强大高效的渠道，谁就能反过来影响商品生产者的盈利能力。

渠道的强大，是国家经济、市场是否强势的关键指标。德勤发布的《2025全球零售250强》，几乎被欧美巨头把控，很难看到新兴经济体国家的影子，中国共有14家企业上榜。而前十名中仅有京东一家，其余均为美国和德国企业。

仔细来看，上榜的中国企业基本为电商、商超百货或黄金珠宝专卖店，仅有屈臣氏为化妆品/保健品零售商，苏宁易购为家电专卖店，其他领域规模性企业寥寥。

而流通几乎覆盖各行各业，大型流通企业的诞生，是专业化大分工的必然结果。比如，家居装修领域的巨无霸家得宝、劳氏，医药零售巨头沃博联、Cvs，服装零售翘楚H&M、Inditex等，都是在具体的行业领域中完成了面向终端消费者的大规模流通布局。

在一些人们不太熟知的领域，也隐藏着众多体量庞大的渠道商，他们掌控着各类专业化商品的全球流动，通过高效专业的B端分销，获取巨大的营业收入规模和不菲利润。

总部位于德国的Brenntag是全球最大化工分销商，2024年销售额达到168亿美元，业务覆盖全球72国，提供工业和特种化学品。在这个专业赛道，中国企业逐步崭露头角，位于宁波的日出集团专注于危险化工品仓储与物流，目前已跃居全球第6，亚太第2。此外中国中化旗下中化塑料，也是全亚洲知名的化工品分销商，涵盖1000多种产品，拥有1万多名客户，以30亿美元销售额位居全球第十。

电子元器件分销是奠定一国科技产业的“基础设施”之一，代表企业艾睿电子曾是全球最大电子分销商，年营收近280亿美元，这家1946年就在纽约成立的公司，在全球电子产业拥有举足轻重的地位，可根据客户需求提供产品和解决方案。

在美国，已经涌现出一批专业流通企业，分别聚焦汽车电子、航空航天、军工、消费电子等等领域，他们的高效和专业分工，形成了美国现代信息科技产业的根基。

得益于AI、消费电子等行业的需求拉动，我国半导体分销产业方兴未艾。台湾文晔于2024年4月完成收购Future，业绩大幅增长，一举反超艾睿电子登顶全球首位。

中国电子集团旗下中电港，是国内最大电子元器件分销商，体量规模还在快速膨胀；类似于义乌小商品城的深圳华强，基于“华强北”品牌闻名全球，已打造出电子信息全产业链交易服务平台。

曾以IT产品分销著称的神州数码，正在向数云融合转型，成为信创产业的一员。从联想分拆后，低调潜伏几经波折的神州数码一直在升级自己传统的渠道业务。

而在当前火爆的新能源领域，中国企业出海也离不开全球渠道商，尤其是欧洲光储市场，几乎都由当地大型建筑或分销商把控。比如，苏美达今年4月就与一家欧洲知名光伏组件分销商签署157MW供应协议，还需要和德国Wattkraft公司保持长期战略合作。

欧洲用户储能是全球的风向标，华为逆变器、艾罗能源、麦田能源、派能科技都离不开GBC、Enpal、WEG、GC Group等当地扛把子的助力。

可以看出，中国企业在全球的扩展，无论是面向消费者的，还是面向专业商家和企业，都离不开渠道商作为销售产品的根基，通过资本整合全球渠道商，形成中国商品自己的全球大动脉和毛细血管，对于中国企业来说是一个全新的挑战。

04 写在最后

如果将全球各国GDP和企业规模排序，沃尔玛一年的营收就超越比利时，相当于两个捷克，位居全球第21，亚马逊则超过阿根廷，排在22位。

可以看出，这是多么庞大的经济体量。无数的商品组成洪流，面向全世界进行销售，这样规模体量的生意值得中国大企业更加重视。

当前，美欧日大型渠道企业面对的其实是一个不充分的竞争环境，大量品牌渠道赚到了远超制造业体系的利润。尤其是中国的制造业体系，实际上是将绝大多数的生产、物流和销售利润拱手让给了海外渠道商，这种传统的利益分配局面早晚会被打破。